博乐体育美国方面，尽管哈里斯在全国民调和博彩概率上占据优势，但两党在摇摆州的选情差距仍然很小；中东方面，伊朗默认放弃报复博乐体育，加沙战争基本结束，警惕以色列同黎巴嫩发生地面上的正面冲突；俄乌方面，库尔斯克战役仍在持续，不论成败，该战役的走向都会对后续俄罗斯政局带来巨大影响；中国在周边和一带一路外交有望突破。

　　【电子樊志远】华为发布三折叠手机Mate XT，三折硬件环节增长明显，铰链和柔性屏是折叠屏手机BOMB成本的主要增量。24H2品牌持续发布新机及创新机型，加速行业渗透。持续看好折叠屏，创新细分赛道持续能兑现业绩的方向，后续关注友商机型跟进及销量数据。硬件端相较直板机，铰链和柔性屏是折叠屏手机的主要增量成本，建议关注铰链及转轴标的东睦股份、屏幕相关的OLED、UTG玻璃、OCA光学胶等环节供应商。

　　【电子樊志远】台系面板厂公布8月营收数据，其中友达光电实现同环比双增。短期来看，9月电视面板需求仍处于相对偏弱的状态，大陆面板厂将在10月初推进减产调节供需平衡，价格压力将减小。目前显示面板行业格局正在改善，全球液晶电视面板产业逐步向中国大陆转移。本轮大尺寸控产涨价已验证，预期后续面板的周期波动性会放缓，面板龙头长期价值明显。建议关注大尺寸中游面板供应商及上游国产替代材料厂商。

　　【社服叶思嘉】1H24教育培训需求旺盛博乐体育，K12政策向好，非学科类培训需求旺盛；招录类考试培训需求旺盛，事业单位考试提前拖累收入；企业管理培训大客户战略驱动高成长，红利属性强；人力资源服务灵活用工高景气，招聘类仍有待复苏；会展展会排期变化致外展收入下滑，业绩承压，预计下半年外展收入、业绩弹性佳。板块基本面排序维持教育、人服、会展，教育中更看好K12及招录类考试培训板块引领行业表现，关注高股息的红利属性板块。

　　【数字未来刘道明】布油跌破70美元关键点位，将其目标价更新为65美元/桶，基本面仍是下跌主导因素。1）商品价格联动：铜价回落，金价仍处于高位；2）原油供应：当前的原油供应预期比2023年3-6月更宽松；3）海外需求：美国制造业已持续恶化接近2年，美国失业率上升，个人储蓄存款和可支配收入增速放缓，不利于未来美国居民消费增长；4）国内需求：国内原油呈现出明显的被动累库，抑制后续进口需求。

　　【电新姚遥】储能行业月度跟踪：8月碳酸锂价格保持下降，带动储能系统中标价继续走低，国内装机、中标规模维持高景气；美国大储单月装机波动不改景气度向上趋势，降息落地后项目开工有望反弹；澳大利亚、中东等新兴市场储能需求持续超预期，中国、美国市场保持高增，全球储能需求高景气。关注阳光电源/阿特斯/德业股份/盛弘股份/禾望电气。

　　核心观点：美国方面，尽管哈里斯在全国民调和博彩概率上占据优势，但两党在摇摆州的选情差距仍然很小；中东方面，伊朗默认放弃报复，加沙战争基本结束，警惕以色列同黎巴嫩发生地面上的正面冲突；俄乌方面，库尔斯克战役仍在持续，不论成败，该战役的走向都会对后续俄罗斯政局带来巨大影响；中国在周边和一带一路外交有望突破。

　　风险提示：美国大选引发中美关系超预期变化，中东地区冲突升级带来地缘溢价上升，俄乌冲突烈度升级引起市场担忧等。

　　核心观点：三折硬件环节增长明显，铰链和柔性屏是折叠屏手机BOMB成本的主要增量。硬件端：屏幕方面中国大陆的可折叠OLED及可折叠手机市场份额均不断扩大，对显示屏起到保护作用的UTG玻璃成本快速下降，适应超薄机型所必须的小体积且大容量电池持续升级，决定折叠使用体验的铰链及转轴、机型实现超薄侧身需配套的指纹按键在折叠屏新机上的应用日益成熟，硬件端各环节技术持续升级博乐体育、成本端持续下降。随着折叠屏智能手机零部件从高度定制化向标准化、模块化供应模式的转变，产品制造流程精简，生产效率与良品率提升，有望带来规模经济效应博乐体育，有效降低折叠屏手机的总体制造成本，加速行业渗透。持续看好折叠屏，创新细分赛道持续能兑现业绩的方向，后续关注友商机型跟进及销量数据。硬件端相较直板机，铰链和柔性屏是折叠屏手机的主要增量成本，建议关注铰链及转轴标的东睦股份、屏幕相关的OLED、UTG玻璃、OCA光学胶等环节供应商。

　　风险提示：市场竞争加剧风险、下游市场需求不及预期风险、销量不及预期风险。

　　核心观点：9月9日，友达、群创在内的6家中国台湾面板厂商公布8月营收数据。短期来看，大陆面板厂将推进减产调节供需平衡，价格压力将减小。短期来看，大陆面板厂将推进减产调节供需平衡，价格压力将减小。长期来看LCD供需格局改善，中游制造环节价值凸显，大尺寸处于长期价格上涨通道。建议关注大尺寸中游面板供应商及上游国产替代材料厂商。

　　风险提示：价格上升幅度不及预期、需求复苏不及预期、控产默契不持续、上游国产化进程不及预期的风险。

　　核心观点：1H24教育培训需求旺盛，灵活用工增速回暖。收入端，1H24教育/人服/会展营业收入同比1H23年分别+3.8%/+15.2%/-7.5%，归母净利同比1H23分别+225.5%/+1.7%/-54.3%，呈现出教育行业的刚需属性以及灵活用工的逆周期属性。人力资源服务：灵活用工高景气，招聘类仍有待复苏。会展：预计下半年外展收入、业绩弹性佳。展望下半年，我们预期板块基本面排序维持教育、人服、会展，教育中更看好K12及招录类考试培训板块引领行业表现，此外建议关注高股息的红利属性板块。

　　风险提示：宏观经济下行的影响；教育行业招生增长和学费提价不及预期的风险。

　　核心观点：油价展望：布油70美元关键点位跌破后，我们将其目标价更新为65美元/桶。70美元是布油的关键点位，布油曾在2023年3-6月多次跌至70美元/桶附近，当前的原油供应预期比2023年3-6月更宽松，而需求增速预期则下降，基本面仍然是这次下跌的主导因素。

　　风险提示：经济波动的风险，原油供应变动的风险，地缘政治变化的风险，其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响的风险。

　　核心观点：碳酸锂持续下跌带动储能系统中标价继续走低，国内装机博乐体育、中标规模维持高景气；美国大储单月装机波动不改景气度向上趋势，降息落地后项目开工有望反弹；澳大利亚、中东等新兴市场储能需求持续超预期，中国、美国市场保持高增，全球储能需求高景气。重点推荐：阳光电源、阿特斯、德业股份、盛弘股份、禾望电气。

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